白马观察 / 2026年8月3日 / 全文共2431字
当一列满载货物的列车仍在加速，但前方信号灯已经从绿转黄时，车厢里的人该做什么？继续坐着，还是向车门靠近？这正是当前AI资本支出超级周期摆在投资者面前的真实处境。
四大科技巨头仍在把油门踩到底，但市场已经开始为减速定价——AI资本开支的扩张速度与投资者信心的背离，正在成为2026年下半年全球科技股最重要的交易变量。
一、仍在加速的列车
根据已发布的Q2财报，Meta、微软、Alphabet、亚马逊——全球AI基础设施投入规模最大的四家公司——在年中给出了一份令人瞠目的资本开支答卷。四家公司均在第二季度财报电话会中将全年资本开支指引较年初目标进一步上修。以当前各家公司指引上限计算，四大巨头2026年合计资本支出有望接近7500亿美元，较2025年的实际支出总额4558亿美元增长超过64%。
此内容查看价格为
18白马币（VIP免费），请先
登录开通会员后可查看全站付费内容，如有疑问请联系本站客服。
投白马
投白马 (Toubaima) 是专注于全球资本市场的专业波段交易者与金融情报服务商。作为坚定的“右侧交易”实践者，我们秉持“海鸥心态”，通过独创的“投白马指数”为理性投资者提供清晰、客观、结构化的数据分析。深耕美股、港股及加密资产领域，致力于消除市场噪音，捕捉确定性趋势。
Toubaima is a professional swing trader and financial intelligence provider focused on global capital markets. Specializing in “Right-Side Trading,” we provide rational investors with clear, objective, and structured data analysis through the proprietary “Toubaima Index.” Our focus spans US stocks, HK stocks, and crypto assets, dedicated to filtering market noise and capturing definitive trends.
