Market Espresso 战争阴云与算力变现焦虑形成致命共振，资金正从高估值科技股无情抽离，向传统能源与硬通货进行极限防御。
🌏 全球宏观
USO (Oil) 与 GLD (Gold)：伊核谈判遇阻引爆避险狂潮
美国总统特朗普对伊核谈判进展表达强烈不满，并警告不排除军事打击可能；同时，美英加等多个国家紧急发布针对伊朗和以色列的撤侨与安全提醒。受地缘冲突骤然升级的预期影响，国际油价飙升超3%，一旦霍尔木兹海峡受阻，极端情况下原油面临突破100美元的风险。同时，现货黄金尾盘涨近2%逼近5278.3美元/盎司，现货白银大涨超6%。避险情绪导致美国三大股指全线重挫，道指大跌超500点，大型银行股（如高盛、摩根士丹利）单日暴跌超6%。
【投白马点评】 战争机器的轰鸣是刺破资产泡沫的最锋利尖刀。大宗商品的大幅溢价不仅是对潜在地缘断供的恐慌定价，更是 巨鲸 应对全球供应链阻断与通胀二次反弹的底仓防御。在原油未见明确见顶信号前，宏观流动性收紧的 迷雾 将持续压制权益市场的整体估值。右侧交易者必须顺应资金向硬通货的强制迁徙，极度警惕高杠杆金融股在动荡期发生 尸爆 的尾部风险。
📈 白马股追踪
NVDA (NVIDIA)：算力霸主连遭重挫，资本开支逻辑动摇
继昨日大跌5%后，英伟达再次重挫超4%，拖累费城半导体指数跌1.21%。华尔街分析师越来越担忧，高度依赖少数“超大规模云服务商”的英伟达，将面临下游大型科技公司和AI初创企业如何为数千亿美元的AI基础设施支出持续融资的现实考量。此外，苹果跌逾3%，微软跌超2%，科技巨头普遍承压。
【投白马点评】 完美的财报不再是免死金牌，市场已从“买入算力叙事”切换至残酷的“审视商业变现”。如果下游云厂商庞大的资本开支无法转化为真实的自由现金流回报，英伟达极高的估值溢价就会沦为悬在空中的 骸骨 。连续两日的放量下杀是极其危险的筹码派发信号，在股价未能止跌并重新站稳 古铜金吃水线 之前，严禁任何形式的 左侧抄底 。
BTC (Bitcoin)：避险失灵与连环爆仓
在全球地缘避险情绪急剧升温的背景下，加密货币并未展现出“数字黄金”的避风港属性。主要币种全线跳水，比特币价格重挫至65,000美元关口。过去24小时内，全网超过9万人遭遇多头爆仓。
【投白马点评】 真正的硬核危机来临时，比特币作为高波动率风险资产的本质暴露无遗。缺乏美元流动性的增量注水，存量博弈下的恐慌性抛售极易引发高杠杆头寸的连环 尸爆 。在跌破关键支撑区间后，必须严格执行 断尾 纪律，切忌在地缘动荡期对数字资产的避险功能抱有不切实际的幻想。
🎙️ 白马股·共鸣
“资本的嗅觉永远比枪炮声更早到达战场。” —— 今日总结：地缘风险叠加估值挤压，放弃进攻幻想，依托能源与贵金属对冲尾部风险，严守均线生命线。
